Taming inflation: the Brazilian experience of combatting inflation in the last quarter of the 20th century

Cover Page

Cite item

Full Text

Open Access Open Access
Restricted Access Access granted
Restricted Access Subscription Access

Abstract

In the context of a global inflationary spike, a retrospective view on the problem of curbing inflation in Brazil is becoming more relevant than ever. This paper aims at analyzing the measures of inflation targeting policies set in motion by the Brazilian economic stabilization plans over the last quarter of the XXth century. The commencement of “The Lost Decade” in Brazil negated the achievements of “The Brazilian Economic Miracle” which occurred in the first half of the 1970s: inflation hit an all-time high. The only viable solution that led Brazil out of the crisis proved to be the stabilization plan - named “The Real Plan” - carried out in three phases: fiscal adjustment, transition to the Real Value Unit and emission of a new currency - the Brazilian Real. The authors confine their attention to how Brazilian experience of taming inflation helps the country suppress current inflation surge.

About the authors

Yaroslav D. Lisovolik

Russian International Affairs Council (RIAC); BRICS+ Analytic

Email: yl@brics-plus-analytics.org
ORCID iD: 0009-0004-0522-529X
Director Moscow, Russia

Alisa A. Kazelko

TV BRICS

Email: alisakazelko@mail.ru
ORCID iD: 0000-0002-8184-1041
expert Moscow, Russia

References

  1. The World Economic Situation and Prospects as of mid-2023. The Global Economic Monitoring Branch in the Economic Analysis and Policy Division of the United Nations Department of Economic and Social Affairs, 2023. Available at: https://www.un.org/development/desa/dpad/publication/world-economic-situation-and-prospects-as-of-mid-2023. (accessed: 10.07.2023).
  2. Bresser Pereira L. C., Nakano Y. Hiperinflação e estabilização no Brasil: o Primeiro Plano Collor. São Paulo, Revista de Economia Política, 1991, vol. 11, N 4, p. 89-114. doi: 10.1590/0101-31571991-0895
  3. Brasil, Ministério da Fazenda. Banco Central do Brasil (BCB). Sistema de Metas Para Inflação. Available at: https://www.bcb.gov.br/controleinflacao/metainflacao (accessed: 10.08.2023).
  4. GDP growth (annual %), Brazil. The World Bank. Available at: https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.KD.ZG?locations=BR/ (accessed: 22.07.2023).
  5. Окунева Л.С. Бразилия: особенности демократического проекта: Страницы новейшей политической истории латиноамериканского гиганта (1960-е гг.-2006 г.). М.: МГИМО-Университет, 2008, 824 c.
  6. Давыдов В.М. Детерминация развития Латино-Карибской Америки. Сопряжение глобальной и региональной проблематики. М.: ИЛА РАН, 2016, 72 p.
  7. Мартынов Б.Ф., Борзова А.Ю. История внешней политики и дипломатии Бразилии: Учебник. М.: Издательство «Аспект Пресс», 2021. 288 p.
  8. Яковлев П.П. Глобальные головоломки: Ибероамерика в меняющемся мире. Москва, ИЛА РАН, 2020. 515 с.
  9. Красильщиков В. А. Модернизация Бразилии: прерванный полет «тропической кометы». Модернизация: зарубежный опыт и Россия. Москва, М.: Инфомарт, 1994, cc. 2-32.
  10. Шакиров А. Р. Бразильская экономика и финансовая система в 2001-2002 гг. Москва, Латинская Америка, 2002, №11, сс. 38-46.
  11. Шереметьев И. К. Под знаком финансовой глобализации и неолиберальных реформ. Москва, Латинская Америка, 2001, №12, cc. 20-34.
  12. Cardoso F. H., Toledo R. P. O presidente segundo o sociólogo. São Paulo: Companhia das Letras, 1998, 372 p.
  13. Arida P. Austeridade, Autotelia e Autotomia. Dívida externa, recessao e ajuste estrutural: o Brasil diante da crise. Rio de Janeiro, Paz e Terra, 1983, No 3, pp. 189-206.
  14. Lara-Resende A. A moeda indexada: uma proposta para eliminar a inflação inercial. Rio de Janeiro, Paz e Terra, 1984, N 4, pp. 195-215.
  15. Bresser Pereira L. C. Da inflação a hiperinflaęao: uma abordagem estruturalista. Sao Paulo, Bienal, 1990, N 2, pp. 7-28.
  16. Lopes Francisco L. Inflação inercial, hiperinflaęao e desinflaęao: notas e conjecturas. Rio de Janeiro, Paz e Terra, 1984, N 1, pp. 139-149.
  17. Franco Gustavo H. O Plano Cruzado: diagnóstico, performance e perspectivas a 15 de Novembro. Rio de Janeiro, Paz e Terra, 1986, N 2, pp. 75-86.
  18. Cardoso E., Fishlow A. Adjustment to the First Oil Shock: From Import Substitution to Macroeconomic Restraint, NBER Chapters. In: Developing Country Debt and Economic Performance, Volume 2: Country Studies—Argentina, Bolivia, Brazil, Mexico. National Bureau of Economic Research, Inc. Cambridge, Massachusetts, 1990, pp. 281-290.
  19. Banco Central do Brasil, Boletim, Seção Balanço de Pagamentos (Bacen. Boletim. BP). Brasilia, 2023. Available at: https://www4.bcb.gov.br/pec/series/port/metadados/mg152p.htm (accessed: 23.07.2023).
  20. Жирнов О.А, Шереметьев И.К. Латинская Америка: затянувшееся ожидание экономического чуда: аналитический обзор. М., ИНИОН РАН, 2003, 108 с.
  21. Simonsen M. H. Trinta Anos de Indexação. Rio de Janeiro, Fundação Getúlio Vargas Editora, 1995, pp. 89-167.
  22. Folha de São Paulo. Saiba quem é o economista Francisco Lopes. São Paulo, 2023. Available at: https://www1.folha.uol.com.br/fsp/brasil/fc2105200107.htm (accessed: 22.07.2023).
  23. Lopes F. L. O Desafio da Hiperinflação: em Busca da Moeda Real. Rio de Janeiro, Editora Campus, 1989, pp. 2-90.
  24. Barreto L. G. A Relação entre Produtividade Total dos Fatores e Investimentos em Infraestrutura. Brasília, Universidade de Brasília, 2014, 52 p.
  25. Cardoso E. Hiperinflação na América Latina. São Paulo, Revista de Economia Política, 1989, vol. 11, pp. 21-42.
  26. Bresser Pereira L.C. A Crise da América Latina: Consenso de Washington ou Crise Fiscal? São Paulo, Pesquisa e Planejamento Econômico, 1991, N 21, pp. 3-23.
  27. Bresser Pereira L.C. A Economia е a Política do Plano Real. São Paulo, Brazilian Journal of Political Economy, 1994, N 14, pp. 129-149.
  28. Sicsú J. A URV e sua função de alinhar preços relativos. São Paulo, Revista de Política Econômica, 1996, vol. 16, N 2, pp. 71-85.
  29. Neto J. Q. Efeito dos Planos de Estabilização, do Cruzado ao Real sobre os Níveis de Rendimento e Emprego. Bahia, Universidade Federal da Bahia, 1996, pp. 4-71.
  30. Franco G. H. O Plano Real e Outros Ensaios. Rio de Janeiro, Editora Francisco Alves, 1995, 358 p.
  31. Холодков Н. Неолиберальная трансформация кредитно-банковской сферы. Результаты и проблемы: финансовая сфера стран Латинской Америки. M., Латинская Америка, 2001, № 1, cc. 39-51
  32. Brasil. Fundação Getúlio Vargas (FGV). Instituto Brasileiro de Economia (IBRE). Indicadores de Preços. Available at: https://portalibre.fgv.br/indices-de-precos (accessed: 22.06.2023).
  33. Красильщиков В. А. Бразилия: от успехов - к системному кризису. Контуры глобальных трансформаций: политика, экономика, право. Москва, 2017, № 10 (4), сс.114-129.
  34. Giambiagi F., Villela A. Economia Brasileira Contemporânea. Rio de Janeiro, Campus, 2005, pp. 4-38.
  35. Relatório de Inflação, Banco Central do Brasil, 2023. Available at: https://www.bcb.gov.br/content/ri/relatorioinflacao/202312/ri202312p.pdf (accessed: 29.08.2023).
  36. Relatório de Inflação, Banco Central do Brasil, 2024. Available at: https://www.bcb.gov.br/content/ri/relatorioinflacao/202403/ri202403p.pdf. (accessed: 03.04.2024).
  37. Why the Brazilian currency gained ground in 2022. The Brazilian Report. 26.03.2022. Available at: https://brazilian.report/number-of-the-week/2022/03/26/currency-real-dollar-ukraine/. (accessed: 10.08.2023).
  38. Регулирование инфляции в условиях социально-экономических дисбалансов. Отв. ред. А.В. Кузнецов. М.: ИМЭМО РАН, 2017, 328 с.

Copyright (c) 2024 Russian Academy of Sciences

This website uses cookies

You consent to our cookies if you continue to use our website.

About Cookies