The conditions necessary for the emergence of an LNG price hub in Russia

Cover Page

Cite item

Full Text

Abstract

The subject of the study is the consideration of the possibility of creating Russia's own LNG price hub. Global pricing for liquefied natural gas (LNG) is characterized by a hybrid approach – it combines binding to oil products and price indices at gas hubs. However, formula pricing with binding to quotations at global gas hubs currently prevails. Russia, as the largest LNG producer, is also forced to follow this trend, and thus depend on the prices of foreign hubs when implementing gas exports. The creation of our own price hub would improve Russian LNG export channels and influence global pricing, maximizing the profits of domestic producers. The study is based on the use of methods of analysis and synthesis, statistical and factor analysis. In the first part, the author examines the experience of European and American companies in the creation and operation of price gas hubs, assesses their role and identifies the conditions for their successful development. The second part is devoted to the creation and development of an LNG price hub in Russia, an analysis of the competitiveness of Russian LNG supplies to the Asian market, and consideration of possible challenges in the implementation of such a project. The conclusions present the conditions for the formation of a price gas hub based on the experience of foreign companies and countries and the challenges in implementing this project in Russia. In addition, as a preliminary stage of ensuring the hub's activities, an initiative to create an electronic auction platform for LNG trading is presented and calculations are given to determine the marginality of spot sales from the Far East as part of trading on the auction platform.

References

  1. Statistical review of world energy // British Petroleum. – 2018. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.bp.com/content/dam/bp/business-sites/en/global/corporate/pdfs/energy-economics/statistical-review/bp-stats-review-2018-full-report.pdf (дата обращения: 25.04.2019);
  2. World LNG Report. 27th World Gas Conference Edition // International Gas Union. – 2018. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.igu.org/sites/default/files/node-document-field_file/IGU_LNG_2018_0.pdf (дата обращения: 26.04.2019);
  3. Statistical review of world energy. Op.Cit.;
  4. Ibid.;
  5. Buyers are unable and sellers are unwilling // PJSC Gazprom. – 2014. [Электронный ресурс]. – URL: http://www.gazprom.com/press/news/reports/2014/european-market-at-a-crossroads/ (дата обращения: 26.04.2019);
  6. Ibid.;
  7. Ibid.;
  8. Stern, J. and Rogers. The Transition to Hub-Based Gas Pricing in Continental Europe // Oxford Institute for Energy Studies. – 2011. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.oxfordenergy.org/wpcms/wp-content/uploads/2011/03/NG49.pdf (дата обращения: 20.04.2019);
  9. Heather P. The evolution of European traded gas hubs // Oxford Institute for Energy Studies. – 2015. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.oxfordenergy.org/wpcms/wp-content/uploads/2016/02/NG-104.pdf (дата обращения: 20.04.2019);
  10. Хизер П. Развитие газовых хабов и их роль в формировании бенчмарков для физических контрактов на поставку природного газа // Сколково. – 2017. [Электронный ресурс]. – URL: a.https://energy.skolkovo.ru/downloads/documents/SEneC/research02.pdf (дата обращения: 20.04.2019);
  11. Shi X., Hari M.P. Variam. Key elements for functioning gas hubs: A case study of East Asia // Natural gas industry B. Volume 5, Issue 2. – 2018. [Электронный ресурс]. – URL: https://reader.elsevier.com/reader/sd/pii/S2352854017302036?token=AC327496B2CB9612568AEE32C1B57BD6985309039CCA7398293815B3A39498565D42E8F7E27C078ED008EBEFE9F529C6 (дата обращения: 20.04.2019);
  12. Lászlo Varró W.K, Corbeau A.S. Developing a natural gas trading hub in Asia: obstacles and opportunities // International Energy Agency. – 2013. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.iea.org/publications/freepublications/publication/AsianGasHub_FINAL_WEB.pdf (дата обращения: 20.04.2019);
  13. Wood D. Gas hub scorecard 2018 update // European Federation of Energy Traders. – 2018. [Электронный ресурс]. – URL: https://efet.org/Files/Documents/EFET_GasHubs2018_EAGC.pdf (дата обращения:24.04.2019);
  14. Ibid.;
  15. European brokered gas trade jumps by more than 25% in 2018 // ICIS Heren. – 2019. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.icis.com/explore/resources/news/2019/01/02/10301180/european-brokered-gas-trade-jumps-by-more-than-25-in-2018/ (дата обращения: 25.04.2019);
  16. Ibid.;
  17. CME Group Announces Henry Hub Natural Gas Futures All-Time Daily Volume Record, Surpassing 1.2 Million Contracts // Cission PR Newswire. – 2018. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.prnewswire.com/news-releases/cme-group-announces-henry-hub-natural-gas-futures-all-time-daily-volume-record-surpassing-1-2-million-contracts-300750523.html (дата обращения: 28.04.2019);
  18. Эволюция системы ценообразования на мировом энергетическом рынке: экономические последствия для России / под ред. О. И. Маликовой, Е. С. Орловой. — М: Экономический факультет МГУ имени М. В. Ломоносова, 2017. — 432 с.
  19. Heather P. The evolution and functioning of the traded gas market in Britain // Oxford Institute for Energy Studies. – 2010. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.oxfordenergy.org/publications/the-evolution-and-functioning-of-the-traded-gas-market-in-britain-2/ (дата обращения: 29.04.2019);
  20. The evolution of European traded gas hubs. Op.Cit.
  21. Fulford N. Evolving Natural Gas Paradigms – Risks and Opportunities for Industry Participants // Gaffney, Cline & Associates. – 2016. [Электронный ресурс]. – URL: http://gaffney-cline-focus.com/evolving-natural-gas-paradigms-risks-and-opportunities-for-industry-partici (дата обращения: 29.04.2019);
  22. Gasunie Transport Services – About GTS // Gasunie Transport Services. – URL: https://www.gasunietransportservices.nl/en/about-gts
  23. Dutch TTF Gas Futures – Description // The ICE. – 2019. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.theice.com/products/27996665/Dutch-TTF-Gas-Futures (дата обращения: 29.04.2019);
  24. Shi X. Development of Europe's gas hubs Implications for East Asia // Natural Gas Industry B. – 2016. –Vol.3, Issue 4. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S2352854016300766 (дата обращения: 30.04.2019);
  25. Dickx L., Miriello C., Polo M. Balancing systems and flexibility tools In European gas markets // IEFE Centre for Research on Energy and Environmental Economics and Policy. –2014. [Электронный ресурс]. – URL: http://www.iefe.unibocconi.it/wps/wcm/connect/dfdb3e33-daae-416f-af7e-1886cc32507a/Report_IEFE_14.pdf?MOD=AJPERES&CVID=kfZenmk (дата обращения: 30.04.2019);
  26. Authority for Consumers and Markets. – [Электронный ресурс]. – URL: https://www.acm.nl/en
  27. Intercontinental Exchange. – [Электронный ресурс]. –https://www.theice.com/index (дата обращения: 01.05.19);
  28. Stern J., Rogers H.V. The dynamics of a liberalized European gas market: Key determinants of hub prices, and roles and risks of major players // Oxford Institute for Energy Studies. – 2014. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.oxfordenergy.org/wpcms/wp-content/uploads/2014/12/NG-94.pdf (дата обращения: 01.05.2019);
  29. Office of Gas and Electricity Markets. – [Электронный ресурс]. – URL: https://www.ofgem.gov.uk/ (дата обращения: 01.05.2019);
  30. Neumann A., Siliverstovs B., Hirschhausen C. Convergence of European spot market prices for natural gas? A real-time analysis of market integration using the Kalman filter // Applied Economics Letters. – 2006.-№13.[Электронный ресурс]. – URL: https://www.researchgate.net/publication/24068301_Convergence_of_European_Spot_Market_Prices_for_Natural_Gas_A_Real-Time_Analysis_of_Market_Integration_Using_the_Kalman_Filter (дата обращения:);
  31. Мельникова С.И., Геллер Е.И., Митрова Т.А., Кулагин В.А. ГАЗОВЫЙ РЫНОК ЕС: эпоха a.реформ// ИНЭИ РАН-НИУ ВШЭ. – 2016. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.eriras.ru/files/gazovyy_rynok_es_-_epokha_reform.pdf (дата обращения: 01.05.2019);
  32. Развитие газовых хабов и их роль в формировании бенчмарков для физических контрактов на поставку природного газа. Op. Cit.
  33. Ibid.;
  34. Federal Energy Regulatory Commission. – [Электронный ресурс]. – URL: https://www.ferc.gov/ (дата обращения: 01.05.2019);
  35. Polo M., Miriello C., Dickx L. Balancing systems and flexibility tools In European gas markets // IEFE Centre for Research on Energy and Environmental Economics and Policy. –2014.-№14 [Электронный ресурс]. – URL: http://www.iefe.unibocconi.it/wps/wcm/connect/dfdb3e33-daae-416f-af7e-1886cc32507a/Report_IEFE_14.pdf?MOD=AJPERES&CVID=kfZenmk (дата обращения: 01.05.2019);
  36. Сахалин – 2 // ПАО «Газпром». – [Электронный ресурс]. – URL: http://www.gazprom.ru/projects/sakhalin2/ (дата обращения: 02.05.2019);
  37. «Криогаз-Высоцк» начал серийные отгрузки СПГ // ПАО «Новатэк». – [Электронный ресурс]. – URL: http://www.novatek.ru/ru/press/releases/index.php?id_4=3171 (дата обращения: 02.05.2019);
  38. Ямал СПГ – интегрированный проект по добыче, сжижению и реализации газа // ПАО «Новатэк» – [Электронный ресурс]. – URL: http://www.novatek.ru/ru/business/yamal-lng/ (дата обращения: 02.05.2019);
  39. Steuer C. Outlook for Competitive LNG Supply. – 2019. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.oxfordenergy.org/publications/outlook-competitive-lng-supply/ (дата обращения: 02.05.2019);
  40. Проблемы и перспективы СПГ-проектов в России // PwC – [Электронный ресурс]. – URL: https://www.pwc.ru/ru/oil-and-gas/assets/challenges-and-outlook-for-lng-projects-rus.pdf (дата обращения: 02.05.2019);
  41. Криогаз-Высоцк покончит с литовской «Независимостью» // 1Prime – 2019. [Электронный ресурс]. – URL: https://1prime.ru/energy/20190425/829929872.html (дата обращения: 02.05.2019);
  42. Trading Volumes in 2018: PEGAS Sets A Record Volume On Its Spot Segment in 2018 // Mondovisione. – 2019. [Электронный ресурс]. – URL: http://mondovisione.com/news/trading-volumes-in-2018-pegas-sets-a-record-volume-on-its-spot-segment-in-201/ (дата обращения:);
  43. Outlook for competitive LNG supply. Op.Cit.
  44. Чжинсок C. Контракт на импорт СПГ с ценовой привязкой к Генри-Хаб и конкурентоспособность двух моделей ценообразования на СПГ в АТР: предварительные результаты исследования // ИМЭМО. – 2015. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.imemo.ru/files/File/ru/conf/2015/15062015/15062015_PRZ_JUN.pdf (дата обращения: 02.05.2019).

Supplementary files

Supplementary Files
Action
1. JATS XML
Download

Согласие на обработку персональных данных

 

Используя сайт https://journals.rcsi.science, я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных») даю согласие на обработку персональных данных на этом сайте (текст Согласия) и на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика» (текст Согласия).