Monetary Policy For Economic Growth In Russia: Accumulative Slowing Effect

Capa

Texto integral

Acesso aberto Acesso aberto
Acesso é fechado Acesso está concedido
Acesso é fechado Somente assinantes

Resumo

The study is devoted to assessing the impact of monetary policy on economic growth in Russia in 2000-2020, with a separate analysis of the main directions of monetary policy in 2022, formulated with a perspective up to 2025. The purpose is to demonstrate the inhibitory effect of monetary policy, as well as to identify the conceptual contradictions embedded in the main legal documents. The methodology is based on the theory of economic growth and economic policy, empirical-statistical and regression analysis. The application of the methodology allows us to come to the conclusion that over the period under study, monetary policy aimed at reducing inflation, while achieving this goal, in general, contributed to the slowdown of economic growth in Russia, in no way ensuring balanced and sustainable growth. Thus, relatively low price dynamics was not a condition for sustainable growth. Monetary policy in Russia in 2000-2022 was characterized by a negative effect, that is, the elimination of the sensitivity of the main macroeconomic development goals to monetary policy instruments. This blocked new growth factors. The way out is to change the basic principles and postulates of monetary policy in Russia.

Texto integral

Acesso é fechado

Sobre autores

Oleg Suharev

Institute of Economics RAS; Lomonosov Moscow State University

Autor responsável pela correspondência
Email: socpol@mail.ru
Rússia, Moscow

Bibliografia

  1. Glaz'ev S.Yu. Bitva za liderstvo v XXI veke. Rossiya, SShA, Kitaj. Sem' variantov blizhajshego buduschego // M.: Knizhnyj mir. 2017. -352 s.
  2. Glaz'ev S.Yu. O mekhanizmakh realizatsii tselej natsional'nogo razvitiya Rossii v usloviyakh smeny tekhnologicheskikh mirokhozyajstvennykh ukladov // Nauchnye trudy Vol'nogo ehkonomicheskogo obschestva Rossii. 2021. T. 230, № 4. S. 66-70.
  3. Glaz'ev S.Yu., Sukharev O.S., Afanas'eva O.N. Monetarnaya politika Rossii: negativnyj nakopitel'nyj ehffekt v ramkakh neoklassicheskoj modeli i ego preodolenie // Mikroehkonomika. 2022. № 2. S. 5-38.
  4. Mikul'skij K.I. Rossiya v poiskakh modeli ehkonomicheskogo rosta // Obschestvo i ehkonomika. 2017. № 3-4. S. 5-15.
  5. Osnovnye napravleniya edinoj gosudarstvennoj denezhno-kreditnoj politiki na 2023 goda i period 2024 i 2025 godov // M.: Bank Rossii. 2022. -159 s.
  6. Sukharev O.S. Monetarnaya teoriya i makroehkonomika: vliyanie i granitsy denezhno-kreditnoj politiki // Vestnik Finansovogo universiteta. 2016. № 2. S. 16-28.
  7. Sukharev O.S., Afanas'eva O.N. Raspredelenie instrumentov monetarnoj politiki po tselyam razvitiya // Obschestvo i ehkonomika. 2022. C. 5-28.
  8. Khelpman Eh. Zagadka ehkonomicheskogo rosta // M.: Izdatel'stvo Instituta E.T. Gajdara. 2011. -240 s.
  9. Filiani P. Optimal monetary–fiscal policy in the euro area liquidity crisis // Journal of Macroeconomics. Vol. 70, 2021, 103364 https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2021.103364
  10. Fontana G., Passarella M.V. Unconventional monetary policies from conventional theories: Modern lessons for central bankers // Journal of Policy Modeling Vol. 42 (3). 2020. Pr. 503-519.
  11. Garga V, Singh S.R. Output hysteresis and optimal monetary policy // Journal of Monetary Economics. Vol. 117. 2021. Pr. 871-886.
  12. Grauwe P., Ji, Y. Structural reforms, animal spirits, and monetary policies // European Economic Review. Vol. 124. 2020, 103395 https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2020.103395
  13. Leea K-S., Werner R.A. Reconsidering Monetary Policy: An Empirical Examination of the Relationship Between Interest Rates and Nominal GDP Growth in the U.S., U.K., Germany and Japan // Ecological Economics. Vol. 146. April 2018. Pr. 26-34.
  14. Liu D., Sun W., Chang L. Monetary–fiscal policy regime and macroeconomic dynamics in China // Economic Modelling. Vol. 95. 2021. Pr. 121-135.
  15. Mandel A., Veetil V.P. Monetary dynamics in a network economy // Journal of Economic Dynamics and Control. Vol.125, 2021. 104084 https://doi.org/10.1016/j.jedc.2021.104084
  16. Mumtaz H., Theodoridis K. Dynamic effects of monetary policy shocks on macroeconomic volatility // Journal of Monetary Economics. Vol. 114. 2020. Pr. 262-282.
  17. Peña R. Should monetary policy lean against the wind in a small-open economy? Revisiting the Tinbergen rule // Latin American Journal of Central Banking. Vol. 2(1). 2021. 100026 https://doi.org/10.1016/j.latcb.2021.100026
  18. Sawyer M., Passarella M.V. A Comprehensive Comparison of Fiscal and Monetary Policies: A Comparative Dynamics Approach // Structural Change and Economic Dynamics. Vol. 59. 2021. Pr. 384-404.
  19. Tinbergen J. Economic Policy: Principles and Design Nortn-Holland. 1956. -276 p.

Declaração de direitos autorais © Society and Economics, 2023

Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».