Анализ чувствительности показателя чистого дисконтированного дохода при вариативном подходе к определению начальных инвестиций на этапах инвестиционного проекта
- Авторы: Гужев Д.А.1
-
Учреждения:
- Университет БРИКС (ЮниБРИКС)
- Выпуск: Том 6, № 1 (2023)
- Страницы: 245-262
- Раздел: Статьи
- URL: https://journals.rcsi.science/2658-7548/article/view/146596
- DOI: https://doi.org/10.18334/ecsec.6.1.117392
- ID: 146596
Цитировать
Аннотация
Актуальность исследования определяется тем, что современными зарубежными и отечественными нормативными методиками не предполагается определение анализа чувствительности одного из важнейших динамических показателей эффективности – чистого дисконтированного дохода, на различных этапах реализации жизненного цикла инввестиционного проекта. Анализ публикаций современых зарубежных и отечественных исследователей показал, что вопросы анализа чувствительности показателя, также не проработаны в достаточной степени, в том числе, с учетом его определения на этапах реализации жизненного цикла инвестиционного проекта. В целях повыщения фиансовой безопасности инвестиций, автором предложен способ выполнения анализа чувствительности показателя чистого дисконтированного дохода, с учетом вариативного подхода к определению объема начальных инвестиций, на определяющих этапах инвестиционного проекта. Результаты исследования могут быть применены при планировании и реализации инвестиционных проектов в форме капитальных вложений, в том числе для установления рисков финансовой безопасности, при реализации инвестиционных проектов, реализуемых с государственным софинансированием
Об авторах
Дмитрий Алексеевич Гужев
Университет БРИКС (ЮниБРИКС)
Email: guzhevd@yandex.ru
Соискатель степени кандидат экономических наук по научной специальности 5.2.4 «Финансы» Департамента экономики, менеджмента и бизнес-технологий
Список литературы
- 1. Постановление Коллегии Счетной палаты РФ от 23.12.2016 N 8ПК. СГА 304. Стандарт внешнего государственного аудита (контроля). Аудит государственных и международных инвестиционных проектов. [Электронный ресурс]. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_210758/ (дата обращения: 20.02.2023).
- 2. Приказ Минпромторга России от 14.08.2018 N 3196 «Об утверждении Методики экспертизы заявок на участие в отборе комплексных инвестиционных проектов по приоритетным направлениям гражданской промышленности». [Электронный ресурс]. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_307426/ (дата обращения: 20.02.2023).
- 3. Блинов И. А., Мамедов В. М., Соколянский В. В. Сравнительный анализ инвестиционной деятельности в нематериальные активы на примере высокотехнологичных компаний «HEICO» и «AEROJET ROCKETDYNE» // Вопросы экономических наук. – 2018. – № 4(92). – c. 12-21.
- 4. Горбунова А. А., Соколянский В. В. Сравнительный анализ инвестиций в нематериальные активы на примере высокотехнологичной компании «LOKHEED MARTIN CORP.» // Современные гуманитарные исследования. – 2018. – № 4(83). – c. 26-34.
- 5. Гужев Д. А. Методика расчета чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта с учетом вариативность определения денежного потока капитальных вложений // Финансы и кредит. – 2022. – № 9. – c. 2016-2031. – doi: 10.24891/fc.28.9.2016.
- 6. Гужев Д. А. Предельный объем инвестиций на различных этапах реализации инвестиционного проекта в форме капитальных вложений // Ученые записки Международного банковского института. – 2022. – № 2 (40). – c. 30-56.
- 7. Караваева И.В., Лев М.Ю. Итоги проведения V Международной научно-практической конференции «Сенчаговские чтения» «Новые вызовы и угрозы экономике и социуму России» // Экономическая безопасность. – 2021. – № 3. – c. 853-887. – doi: 10.18334/ecsec.4.3.112368.
- 8. Ковалев П. П. Особенности оценки рисков инвестиционных проектов // Экономика: вчера, сегодня, завтра. – 2017. – № 5А. – c. 251-260.
- 9. Кузубов А. А. Современная парадигмальная сущность и дефиниции оценки инвестиционно-инновационной деятельности предприятий и организаций региона // Азимут научных исследований: экономика и управление. – 2018. – № 3 (20). – c. 225-228.
- 10. Лещенко Ю.Г. Финансовая безопасность Российской Федерации в условиях финансовой глобализации // Экономическая безопасность. – 2018. – № 3. – c. 237-248. – doi: 10.18334/ecsec.1.3.100546.
- 11. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утверждены Приказом Минэкономики России, Минфина России, Госстроя России от 21.06.1999 N 3196. [Электронный ресурс]. URL: https://www.consultant.ru (дата обращения: 20.02.2023).
- 12. МСФО (IFRS) 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации». [Электронный ресурс]. URL: https://www.consultant.ru (дата обращения: 20.02.2023).
- 13. Наговицына Э. В., Тусин Д. С. Совершенствование системы подхода к оценке рисков инвестиционной деятельности в агропромышленном комплексе // Вестник НГИЭИ. – 2022. – № 11. – c. 81-91. – doi: 10.24412/2227-9407-2022-11-81-91.
- 14. Пупенцова С. В., Поняева И. И. Оценка рисков инновационного проекта, основанная на синтезе методов нечетких множеств и анализа иерархий // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. Экономические науки. – 2020. – № 6. – c. 66-78.
- 15. Разрешение на строительство № 78-001-0123-2018 от 18.06.2018 г. [Электронный ресурс]. URL: https://www.gov.spb.ru (дата обращения: 20.02.2023).
- 16. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований. [Электронный ресурс]. URL: https://www.unido.ru (дата обращения: 20.02.2023).
- 17. Сагадеев Р. А. Прогнозирование денежных потоков методом трансформации аннуитетов // Экономика строительства. – 2019. – № 1(55). – c. 29-43.
- 18. Суходольская Н. Ю. Оценка результатов анализа чувствительности инвестиционных проектов // Известия Санкт-Петербургского государственного аграрного университета. – 2018. – № 53. – c. 185-189. – doi: 10.24411/2078-1318-2018-14185.
- 19. Тамер О. С. Аддитивные и мультипликативные модели временных рядов в инвестиционном проектировании // Вестник волжского университета им. В. Н. Татищева. – 2020. – № 1. – c. 227-233.
- 20. Шабашкин С. С. Оценка эффективности бэксорсинга с использованием метода дисконтирования денежных потоков // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. Экономические науки. – 2017. – № 1. – c. 146-154.
- 21. Городецкий А. Е., Караваева И. В., Лев М. Ю. Экономическая безопасность России в новой реальности. / Институт экономики РАН. - Москва: Институт экономики Российской академии наук, 2021. – 325 c.
- 22. Ahiodorme J. W., Gyeke-Dako A., Abor J. Y. Debt holdings and investment cash flow sensitivity of listed firms // International Journal of Emerging Markets. – 2018. – № 5. – p. 943-959.
- 23. Akeke G. A., Osok M. S. Analysis of different impact rates on the forecasts cost of building project using sensitivity analysis techniques // World Journal of Advanced Engineering Technology and Sciences. – 2021. – № 04(01). – p. 40-51.
- 24. ASTM E1369-15(2020) е1 «Standard Guide for Selecting Techniques for Treating Uncertainly and Risk in the Economic Evaluation of Buildings and Building Systems». [Электронный ресурс]. URL: https://www.astm.org (дата обращения: 20.02.2023).
- 25. Gafli G. F. M., Dayanto W. M. Decision making on project feasibility using capital budgetting model and sensitivity analysis. case study: development solar pv pover plant project // International Journal of Business. – 2019. – № 1. – p. 50-58.
- 26. Hidayat R., Wahyudi S., Muharam H. Sensitivity of Liquidity, Investment Decision, and Financial Constraints // Indonesian Capital Market Review. – 2018. – № 10. – p. 37-48.
- 27. Khodamipour A., Amiri E. The effect of the Audit Free Type on Investment Cash Flow Sensitivity // Journal of Accounting and Auditing Review. – 2019. – № 1. – p. 65-86.
- 28. Khurshid M. K., Zahid I., Khan A. Investment and Cash Flow Sensitivity under Investment Opportunities: Evidence from Pakistani Manufacturing Firms // Sukkur IBA Journal of Economics and Finance. – 2017. – № 1. – p. 13-28.
- 29. Mahmoudi A., Javed S. A., Liu S., Deng X. Distinguishing coefficients driven sensntivity analysis of gra model for intelligent decisions: application in project management // Technological and Economic Development of Economy. – 2020. – № 3. – p. 621-641.
- 30. Mubiru K. P., Senfuka C., Ssempijja M. Investment Decision Modeling for Transboundary Project Portfolio Selection // Journal of Management. – 2021. – № 11(3). – p. 70-75.
- 31. Ozturan M., Gursoy F., Ceken B. An empirical analysis on the effects of investment assessment method on IS/IT project success // International Journal of Information Systems and Project Management. – 2019. – № 4. – p. 33-52.
- 32. Roohohelm V., Aboumasoudi A. Sh. Project Penalty Cost Management, Based on Activity Sensitivity Analysis (BASA) // International Journal. – 2020. – № 19. – p. 117-133.
- 33. Tan O. F., Avci E. Inventory investment and cash flow sensitivity: evidence from turkish firms // Journal of Business. – 2020. – № 2. – p. 182-188.