Analysis of the impact and effectiveness of official multilateral financing on socio-economic development: a case study of the Kyrgyz Republic (1992-2017)

Cover Page

Cite item

Full Text

Abstract

This study analyzes the impact of officially multilateral foreign funds in the Kyrgyz Republic on its economy, on broader socio-economic development. It identifies key strengths, obstacles, weaknesses, lessons from different periods official multilateral financing and the key features of the public investment system with foreign loans. The analysis shows the positive impact of public investment on socio-economic development, although this positive effect is significantly reduced due to the debt trap, high servicing costs, a large share of lost effects from loans owed to both creditors and countries from operational failures as well as economic and financial mistakes. A sensitivity analysis is conducted showing the size and impact of possible additional effects on the country’s economic development and growth, budgets and debt levels that could be achieved through more efficient implementation of public investment processes, improved project selection, preparation, and optimization of investment project implementation, as well as better utilization foreign financial funding.

About the authors

Roman V. Manshin

RUDN University; Institute for Demographic Research FCTAS RAS

Author for correspondence.
Email: manshin@list.ru
ORCID iD: 0000-0003-2331-9834
SPIN-code: 3856-3580

Cand. Sci. (Econ.), Associate Professor, Department of International Economics, Faculty of Economics, RUDN University; Leading Researcher, Institute of Demographic Research - Branch of the Federal Center of Theoretical and Applied Sociology, Russian Academy of Sciences

6 Miklukho-Maklaya St, Moscow, 117198, Russian Federation; 6 Fotievoi St, bldg. 1, Moscow, 119333, Russian Federation

Goran A. Sumkoski

RUDN University; International Institute of Sovereign Sciences

Email: goran@sumkoski.com
ORCID iD: 0000-0002-2912-7449

PhD student of the Department of International Economic Relations, Faculty of Economics, RUDN University; International Institute of Sovereign Sciences

6 Miklukho-Maklaya St, Moscow, 117198, Russian Federation; 1 Shavkulovec St, Bitola, 7000, Macedonia

References

  1. Abiad, A., Furceri, D., & Topalova, P. (2016). The Macroeconomic effects of public investment: Evidence from advanced economies. Journal of Macroeconomics, 50, 224-240
  2. Allain-Dupré, D. (2011). Multi-level governance of public investment: Lessons from the crisis. OECD Regional Development Working Papers, 2011/5. Paris: OECD Publishing
  3. Aminjonov, F., Abylkasymova, A., Aimée, A., Eshchanov, B., Moldokanov, D., Overland, I., & Vakulchuk, R. (2019). BRI in Central Asia: Overview of Chinese projects. Central Asia Regional Data Review, 20, 1-5. https://doi.org/10.13140/RG.2.2.13032.52488/1
  4. Arndt, C., Jones, S., & Tarp, F. (2013). Assessing foreign aid’s long-run contribution to growth and development. World Development, 69, 6-18. https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2013.12.016
  5. Asatullaeva, Z., Aghdam, R.F.Z., Ahmad, N., & Tashpulatova, L. (2021). The impact of foreign aid on economic development: A systematic literature review and content analysis of the top 50 most influential papers. J. Int. Dev., 33 (4), 717-751. https://doi.org/10.1002/jid.3543
  6. Aschauer, D.A., (1989). Is public expenditure productive? Journal of Monetary Economics, 23, 177-200
  7. Bauer, P.T. (2000). From subsistence to exchange. Princeton: Princeton University Press
  8. Bergara, M.E., Henisz, W.J., & Spiller, P. (1998). Political institutions and electric utility investment: A cross-national analysis. California Management Review, 40 (2), 18-35. https://doi.org/10.2307/41165931
  9. Burnside, C., & Dollar, D. (2000). Aid, policies, and growth. American Economic Review, 90 (4), 847-868
  10. Calderón, C., & Servén, L. (2008). Infrastructure and economic development in Sub-Saharan Africa. The world bank development research group macroeconomics and growth team september 2008
  11. Chenery, H.B., & Strout, A.M. (1966). Foreign assistance and economic development. The American Economic Review, 56 (4), 679-733. http://www.jstor.org/stable/1813524
  12. Collier, P., & Dollar, D. (2002). Aid allocation and poverty reduction. European Economic Review, 46 (8), 1475-1500. https://doi.org/10.1016/S0014-2921 (01)00187-8
  13. Van, C.L., Pham, N.-S., & Pham, T.K.C. (2023). Effects of development aid (grants and loans) on the economic dynamics of the recipient country. Mathematical Social Sciences, 125, 101-112. https://doi.org/10.1016/j.mathsocsci.2023.06.003
  14. Dabla-Norris, E., Brumby, J., Kyobe, A., Mills, Z., & Papageorgiou, C. (2012). Investing in public investment: an index of public investment efficiency. Journal of Economic Growth, 17 (3), 235-266. http://www.jstor.org/stable/23324860
  15. Domah, P., Pollitt, M.G., & Stern, J. (2002). Modelling the costs of electricity regulation: Evidence of human resource constraints in developing countries. Cambridge Working Papers in Economics, 0229.
  16. Dovern, J., & Nunnenkamp, P. (2007). Aid and growth accelerations: An alternative approach to assessing the effectiveness of aid. Kyklos, 60 (3), 359-383. https://doi.org/10.1111/j.14676435.2007.00376.x
  17. Easterly, W. (2001). The elusive quest for growth: Economists’ adventures and misadventures in the tropics. Cambridge, MA: Мassachusetts Institute of Technology (MIT) Press.
  18. Easterly, W. (2014). The tyranny of experts: Economists, dictators, and the forgotten rights of the poor. Basic Books.
  19. Erenburg, S.J., & Wohar, M. (1995). Public and private investment: Are there casual linkages. Journal of Macroeconomics, 17 (1), 1-30. https://doi.org/10.1016/0164-0704 (95)80001-8
  20. Esfahani, H.S., & Ramirez, M.T. (2003). Institutions, infrastructure, and economic growth. Journal of Development Economics, 70 (2), 443-477. https://doi.org/10.1016/S0304 3878 (02)00105-0
  21. Feyzogly, T., Swaroop, V., & Zhu, M. (1998). A panel data analysis of the fungibility of the foreign aid. The World Bank Economic Review, 12 (1), 29-58
  22. Grindle, M.S., & Thomas, J.W. (1991). Public choices and policy change: The political economy of reform in developing countries. Baltimore and London: The Johns Hopkins University Press
  23. Guasch, J.L., Laffont, J.J., & Straub, S. (2003). Renegotiation of concession contracts in Latin America. International Journal of Industrial Organization, 26 (2), 421-442. https://doi.org/10.1016/j.ijindorg.2007.05.003
  24. Gutierrez, R., & Berg, S. (2000). Telecommunications liberalization and regulatory Governance: Lessons from Latin America. Telecommunications Policy, 24 (10-11), 865-884. https://doi.org/10.1016/S0308-5961 (00)00069-0
  25. Haque, M.E., & Kneller, R. (2008). Public investment and growth: The role of corruption. Centre for Growth and Business Cycle Research Discussion Paper Series, 98
  26. Hayter, T. (1971). Aid as imperialism. Britain: Penguin Book Inc
  27. Henisz, W.J. (2000). The institutional environment for economic growth. Economics and Politics, 12 (1), 1-31. https://doi.org/10.1111/1468-0343.00066
  28. Henisz, W., & Zelner, B. (2001). The institutional environment for telecommunications investment. Journal of Economics and Management Strategy, 10 (1), 123-147. https://doi.org/10.1111/ j.1430-9134.2001.00123.x
  29. Lahiri, S., (1991). Aid and development. foreign aid in practice. The Economic Journal, 101 (409), 1589-1591. https://doi.org/10.2307/223491
  30. Moyo, D. (2009). Dead aid: Why aid is not working and how there is a better way for Africa. NY, NY: Farrar, Straus and Giroux
  31. Museru, M., Toerien, F., & Gossel, S. (2013). The impact of aid and public investment volatility on economic growth in sub-saharan africa. World Development, 57 (C), 138-147. https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2013.12.001
  32. Rajan, R.G., & Subramanian, A. (2011). Aid, Dutch disease, and manufacturing growth. Journal of Development Economics, 94 (1), 106-118.
  33. Rajan, R., & Arvind, S. (2005). What undermines aid’s impact on growth? NBER Working Paper, 11657.
  34. Rajan, R., & Arvind, S. (2008). Aid and growth: What does the cross-country evidence really show? The Review of Economics and Statistics, 90(4), 643-665.
  35. Rajaram, A., Le, T.M., Biletska, N., & Brumby, J. (2010). A diagnostic framework for assessing public investment management. World Bank Policy Research Working Paper, 5397.
  36. Sachs, J. (2005). The end of poverty: Economic possibilities for our time. New York: Penguin Press.
  37. Stern, J., & Holder, S. (1999). Regulatory governance: Criteria for assessing the performance of regulatory systems: An application to infrastructure industries in the developing countries of asia. Utilities Policy, 8 (1), 33-50. https://doi.org/10.1016/S0957-1787 (99)00008-9
  38. Stiglitz, J.E., & Gallagher, K.P. (2022). Understanding the consequences of IMF surcharges: The need for reform. Review of Keynesian Economics, 10 (3), 348-354. https://doi.org/10.4337/roke.2022.03.03
  39. Sumkoski, G.(2022). Globaldissipationofneoliberalmodelsandthesovereignstatedoctrine. Vestnik RUDN. International Relations, 22 (4), 771-787. (In Russ.). https://doi.org/10.22363/2313 0660-2022-22-4-771-787
  40. Tadesse, G., & Guttormsen,A.G. (2011). The behavior of commodity prices in Ethiopia. Agricultural Economics, 42 (1), 87-97. https://doi.org/10.1111/j.1574-0862.2010.00481.x
  41. Warner, A.M. (2014). Public investment as an engine of growth. IMF Working Paper 14/148, International Monetary Fund, Washington, DC. https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2014/wp14148.pdf

Supplementary files

Supplementary Files
Action
1. JATS XML
Download

Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».