Economic efficiency of gas industry investment projects in Russia on the example of export gas pipelines

Cover Page

Cite item

Full Text

Abstract

The efficiency of domestic and export supplies of natural gas largely determines the sustainable development of the Russian economy and national security. At present, in the context of sanction restrictions and increasing uncertainty in the global energy market, the theoretical and practical aspects of the economic efficiency of investment projects in the gas industry are of fundamental importance and require further development. The article discusses the theoretical foundations of the category “economic efficiency” and methodological approaches to its assessment on the example of investment projects in the gas industry. A comparative analysis of the standard methodology for determining economic efficiency of capital investments and the methodological recommendations for evaluating the effectiveness of investment projects in the planned and market economics has been performed based on the criteria specified by the authors. A review of published studies on methods for assessing economic efficiency of investment projects in the oil and gas sector has been performed. It is concluded that to assess the efficiency of investments is proposed to use the discounted cash flow method as the main approach, as well as the alternative methods in the papers of Russian authors. Two large-scale projects of the Russian gas industry have been considered, a review of published studies on the efficiency assessment has been performed with emphasis on the external effects due to implementation of the projects under consideration. According to the study results, the uniqueness of the implementation conditions of each gas transportation project, fundamental importance of the influence of non-economic factors on the project implementation and the need to develop assessment methods for the economic efficiency of investment projects were noted with due regard to the uncertainty and risk impact.

About the authors

Maxim V. Chernyaev

Peoples’ Friendship University of Russia

Author for correspondence.
Email: chernyaev-mv@rudn.ru
ORCID iD: 0000-0003-4638-5623

Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Deputy Dean Faculty of Economics

6 Miklukho-Maklaya St, Moscow, 117198, Russian Federation

Aleksandra A. Boiko

Peoples’ Friendship University of Russia

Email: 1042200243@rudn.university
Postgraduate Student, Department of National Economics of the Economic Faculty 6 Miklukho-Maklaya St, Moscow, 117198, Russian Federation

References

  1. Coase, R.H. (1993). The Firm, the Market and the Law. Moscow: Delo publ., 192 p. (In Russ.)
  2. Dzhurka, N.G., & Dyomina, O.V. (2018). Evaluating the Consequences of the Gas Processing Complex Creation in the Russian Far East. Economy of Region, 14(2), 450-462. (In Russ.) https://doi.org/10.17059/2018-2-9
  3. Evseeva, O.O., & Cherepovitsyn, A.E. (2019). Perspective Russian projects of liquefied natural gas: methodological approaches to their assessment. Sever i rynok: formirovanie ekonomicheskogo poryadka, 1(63), 69-78. (In Russ.) https://doi.org/10.25702/KSC.2220802X.1.2019.63.69-78
  4. Fisher, I. (1930). The theory of interest. New York: The Macmillan Company publ.
  5. Frankevich, Zh.A., & Gagarina A.Yu. (2018). Investment project risks: analysis and evaluation. Gornyy informatsionno-analiticheskiy byulleten’, 3, 183-192. (In Russ.) https://doi.org/10.25018/0236-1493-2018-3-0-183-192
  6. Heyne, P. (1997). The economic way of thinking. Moscow: Catallaxy publ., 701 p. (In Russ.)
  7. Keynes, J.M. (2013). The general theory of employment, interest and money (p. 408). Moscow: ZAO «Bizneskom» publ. (In Russ.)
  8. Khachaturov, T.S. (1964). Economic efficiency of capital investments. Moscow: Ekonomika publ., 279 p. (In Russ.)
  9. Khachaturov, T.S. (1979). Efficiency of capital investments. Moscow: Ekonomika publ., 335 p. (In Russ.)
  10. Kolesnikova, L.А., & Novikov, A.S. (2019). Methodical approach to environmental risk assessment to achieve sustainable development of an industrial enterprise. Ugol’, 6, 98-101. (In Russ.) https://doi.org/http://dx.doi.org/10.18796/0041-5790-2019-6-98-101
  11. Kozhukhov, Yu.V., Kartashov, S.V., Sergeev, D.A., Ilyin, I.V., Yanin, I.S., & Aksenov, A.A. (2020). Methods for assessing the economic effi of investment projects in the energy and oil and gas industries: textbook. Saint Petersburg: Politekh-Press publ., 87 p. (In Russ.)
  12. Krasovskii, V.P. (1968). Ways to increase the economic efficiency of capital investments and fixed assets in the USSR. Sofia: [s. n.], 15 p. (In Russ.)
  13. Krivko, E.V. (2020). Methodological basis for determining the optimal method transportation of petroleum products. The Eurasian Scientific Journal, 4(12). URL: https://esj.today/ PDF/23ECVN420.pdf (in Russ.).
  14. Kryukov, V.A., Baranov, A.O., & Pavlov, V.N. (2020). Macroeconomic evaluation of an impact that a production increase project of a large oil company may have on development of the Russian economy. Georesursy, Special issue, 19-27. (In Russ.) https://doi.org/10.18599/grs.2020.SI.19-27
  15. Kulygin, V.V., Mesropyan, K.E., & Patrakeeva, O.Y. (2013). Methodology for assessing large-scale investment projects of an interregional nature. Regional Economics: Theory and Practice, 11(22(301)), 8-18. (In Russ.)
  16. Lebedev, A.S. (2020). Sanctions Against “Nord Stream 2”. Economic Consequences. Contemporary Europe, 5, 173-181. (In Russ.) https://doi.org/ http://dx.doi.org/10.15211/soveurope52020173181
  17. Marshall, A. (1993). Principles of economics. Moscow: Progress publ. (In Russ.)
  18. Nechaeva, M.D., & Remizov, O.V. (2015). Applications of modern asset pricing methods to project valuation in oil and gas industry. Vestnik NSU: Socio-economic Sciences, 15(2), 48-61. (In Russ.)
  19. Pareto, V. (2016). Manual of Political Economy. Moscow: RIOR: INFRA-M publ., 471 p. (In Russ.)
  20. Raizberg, B.A., & Lozovskii, L.Sh. (2008). The dictionary of modern economic terms. Moscow: Airis-press publ., 480 p. (In Russ.)
  21. Razumovskaya, E.A., Knyazev, P.P., Murashova, A.V., & Sergeev, V.M. (2021). Nord Stream 2 as an international investment project. Journal of Applied Research, 7(6), 636-646. (In Russ.) https://doi.org/10.47576/2712-7516_2021_6_7_636
  22. Ricardo, D. (2016). On the Principles of Political Economy and Taxation. Moscow: Eksmo publ., 1040 p. (In Russ.)
  23. Shevkunov, N.O., Zhigunova, A.V., & Shevkunovа, A.V. (2017). Qualitative transformation of assessment methods of investment projects efficiency in oil production. Bulletin of the Tomsk Polytechnic University. Geo Аssets Engineering, 328(4), 67-74. (In Russ.)
  24. Smyshlyaeva, L.M. (1970). The structure of capital investments and their actual efficiency (p. 174). Moscow: Nauka publ. (In Russ.)
  25. Vasiltsov, V.S., & Vasiltsova, V.M. (2018). Strategic planning for the development of the Arctic shelf using fractal theory tools. Zapiski Gornogo Instituta, 234, 663-672. (In Russ.) https://doi.org/10.31897/PMI.2018.6.663
  26. Williams, J.B. (1997). The Theory of Investment Value. Burlington, Vt.: Fraser Publishing Company publ., 648 p.
  27. Zhiznin, S.Z., & Timokhov, V.M. (2019). Economic and geopolitical aspects of the Nord Stream 2 gas pipeline. Baltic Region, 11(3), 25-42. (In Russ.) https://doi.org/10.5922/2079-85552019-3-2

Supplementary files

Supplementary Files
Action
1. JATS XML
Download

Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».