The role of foreign direct investment in economic growth of Nigeria

Cover Page

Cite item

Full Text

Abstract

The paper investigates the relevance of foreign direct investment (FDI) as a factor inhibiting economic growth in Nigeria. This paper inspects the sectorial influence of FDI in manufacturing, mining, oil and the telecommunications sectors on economic growth in Nigeria based on theoretical framework founded on the standard growth accounting theory, detailed analysis of the sectorial FDI over the period 1981 and 2017 was carried out. Various econometric methods are employed, such as the ADF test, Dickey and Fuller test (1979), PP test (Phillips and Perron, 1988) are used for the unit root test, and the Shahbaz and Rahman (2010) method is used for the long-run relationship between the foreign direct investment and economic growth. The paper also adapted the framework provided by M.B. Obwona (2004). The paper formalizes a mechanism of recommendations to allow for the influence of foreign direct investment in the transmission of socio-economic growth generated in Nigeria. In conclusion, government should provide an enabling environment that will encourage foreign investors to invest in Nigeria economy by addressing the security challenges in the country, understanding that investment friendly environment will improved regulatory framework as well as encourage domestic investment.

About the authors

Michael Madojemu

Peoples’ Friendship University of Russia (RUDN University)

Email: agomado@inbox.ru
PhD student in Economics of the International Economic Relations Department 6 Miklukho-Maklaya St, Moscow, 117198, Russian Federation

References

  1. Adams, S. (2009). Foreign Direct Investment, Domestic Investment, and Economic Growth in Sub-Saharan Africa. Journal of Policy Modelling, 31(6), 939-949.
  2. Agosin, M., & Machado, R. (2005). Foreign investment in developing countries: Does it crowd in domestic investment? Oxford Development Studies’, Taylor & Francis Journals, 33(2), 149-162.
  3. Akinlo, A.E. (2004). Foreign direct investment and growth in Nigeria: An empirical investigation. Journal of Policy Modeling, 26, 627-639. https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2004.04.011
  4. Alfaro, L., Chanda, A., Kalemli-Ozcan, S., & Sayek, S. (2004). FDI and economic growth: The role of local financial markets. Journal of International Economics, 64(1), 89-112.
  5. Aremu, J.A. (1997). Foreign Private Investment: Determinants, Performance and Promotion. CBN Bulletin (pp. 108-112).
  6. Boldeanu, F.T., & Constantinescu, L. (2015). The main determinants affecting economic growth. Bulletin of the Transilvania University of Braşov. Series V: Economic Sciences, 8(2), 329-338. Retrieved December 28 2019 from http://webbut.unitbv.ro/BU2015/Series %20V/BILETIN%20I/38_Boldeanu%20Constantinescu.pdf
  7. Borensztein, E., De Gregorio, J., & Lee, J. W. (1998). How does foreign direct investment affect economic growth? Journal of International Economics, 45(1), 115-135.
  8. Dickey, D.A., & Fuller, W.A. (1979). Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root. J. Am. Stat. Assoc., 74, 427-431.
  9. Edwin, P.R. (1950). Foreign capital in economic development: A case study of Japan. The Milbank Memorial Fund Quarterly, 28(2), 173-190.
  10. Gorg, H., & Greenway, D. (2004). “Much Ado about Nothing? Do Domestic Firms Really Benefits from Foreign Investment? The World Bank Research Observer, 19, 171-197.
  11. Liu, T., & Li, K.W. (2001). Impact of liberalization of financial resources in China’s economic growth: evidence from provinces. Journal of Asian Economics, 12(2), 245-262.
  12. Makki, S., & Somwaru, A. (2004). Impact of Foreign Direct Investment and Trade on Economic Growth American. Journal of Agricultural Economics, 86, 795-801.
  13. Obwona, M.B. (2004). Foreign Direct Investment in Africa. In financing Pro-Poor Growth. AERC Senior Policy Seminar VI, Kampala Uganda, 2-4 March 2004: Seminar Papers, 6-95, Nairobi.
  14. Olofsdotter, K. (1998). Foreign Direct Investment, Country Capabilities and Economic Growth. Weltwitschaflliches Arckive, 134(3), 534-547.
  15. Oyinlola, O. (1995). External capital and economic development in Nigeria (1970-1991). The Nigerian Journal of Economic and Social Studies, 37(2-3), 205-222
  16. Phillips, P.C.B., & Perron, P. (1988). Testing for a unit root in time series regression. Biometrika, 75, 335-346.
  17. Sahoo, K., & Sethi, N. (2017). Impact of foreign capital on economic development in India: An Econometric Investigation. Global Business Review, 18(3), 1-15. doi: 10.1177/097 2150917692198.
  18. Sanjaya, L., & Rajneesh, N. (2004). Foreign Direct Investment and its Role in Economic Development: Do We Need a New Agenda? The European Journal of Development Research, 16(3), 447-464.
  19. Shahbaz, M., & Rahman, M.M. (2010). Foreign capital inflows-growth nexus and role of domestic financial sector: An ARDL co-integration approach for Pakistan. J. Econ. Res., 15, 207-231.
  20. Umah, K.E. (2007). The Impact of Foreign Private Investment on Economic Development of Nigeria. Nigeria Journal of Economics and Financial Research, 11(3).

Supplementary files

Supplementary Files
Action
1. JATS XML
Download

Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».