Practices of applying “green” bonds in the EU countries

Cover Page

Full Text

Open Access Open Access
Restricted Access Access granted
Restricted Access Subscription Access

Abstract

The article is devoted to assessing the importance of “green” bonds as a key instrument for financing projects aimed at environmentally sustainable development. The article examines the fundamental principles underlying “green” financing and analyzes the experience of the EU countries in using “green” bonds, as a world leader in this segment. Separately, the practices of the Nordic countries, representing a special “Scandinavian model of development”, are highlighted. The author also points out the existing challenges and risks in this area, including “greenwashing”, and formulates proposals for overcoming them and the possible use by the Russian Federation of European experience in solving environmental problems.

About the authors

V. Sidorenko

State University of Management

Email: vladasid@mail.ru
Moscow, Russian Federation

References

  1. Bachelet M.J., Becchetti L., Manfredonia S. The green bonds premium puzzle: The role of issuer characteristics and third-party verification // Sustainability. 2019. Vol. 11. № 4. 1098 р.
  2. Bongardt A., Torres F. The European green deal: More than an exit strategy to the pandemic crisis, a building block of a sustainable European economic model // JCMS: Journal of Common Market Studies. 2022. Vol. 60. № 1. Р. 170–185.
  3. Hachenberg B., Schiereck D. Are green bonds priced differently from conventional bonds? // Journal of Asset Management. 2018. Vol. 19. Р. 371–383.
  4. Leitao J., Ferreira J., Santibanez-Gonzalez E. Green bonds, sustainable development and environmental policy in the European Union carbon market // Business Strategy and the Environment. 2021. Vol. 30. № 4. Р. 2077–2090.
  5. Naeem M.A. et al. Asymmetric relationship between green bonds and commodities: Evidence from extreme quantile approach // Finance Research Letters. 2021. Vol. 43. Р. 101983.
  6. Sikora A. European Green Deal–legal and financial challenges of the climate change // Era forum. – Berlin / Heidelberg: Springer Berlin Heidelberg. 2021. Vol. 21. № 4. Р. 681–697.
  7. Skjærseth J.B. Towards a European Green Deal: The evolution of EU climate and energy policy mixes // International Environmental Agreements: Politics, Law and Economics. 2021. Vol. 21. № 1. P. 25–41.
  8. Swinkels L. Allocating to green bonds // Journal of Alternative Investments. 2022. Vol. 25. № 1. P. 9–32.
  9. Рынок «зеленых» облигаций: мировой опыт и перспективы для России: монография / коллектив авторов под ред. Б.Б. Рубцова. Москва: КНОРУС. 2020. 224 с.
  10. Клеандров М.И., Фролова Е.Е., Ермакова Е.П. Основы правового регулирования «зеленого» финансирования в России и Европейском Союзе. 2021.
  11. Леонова К.С. Рынок «зеленых» облигаций в мировой экономике // Инновации. Наука. Образование. 2021. № 26. С. 407–412.
  12. Семиног А.П. «Зеленые» облигации как инструмент устойчивого развития нефтегазовых компаний ЕС // Научно-аналитический вестник Института Европы РАН. 2023. № 5 (35). С. 128–139.
  13. Современные проблемы и перспективы развития финансовых рынков и банков: монография / коллектив авторов под ред. Н.Э. Соколинской. Москва: КНОРУС. 2018. 242 с.
  14. Филичкина Ю.Ю., Еремина О.И., Морозова Г.В. Развитие рынка «зеленых» облигаций // Контентус. 2021. № 4 (105). С. 39–45.
  15. Хмыз О.В., Лукашенко И.В., Сергеева Н.В. Инструментарий облигаций для целей финансирования устойчивого развития и постковидного восстановления в Европейском союзе // Финансовая жизнь. 2021. № 4. С. 18–23.
  16. Шмакова А.П., Головкина Е. Зеленые облигации как инструмент финансирования в Европе // Двадцать восьмые апрельские экономические чтения. 2022. С. 58–63.
  17. Богачева О.В., Смородинов О.В. «Зеленые» облигации как важнейший инструмент финансирования «зеленых» проектов // Финансовый журнал. 2016. № 2 (30). С. 70–81.
  18. Боркова Е.А., Тимченко М.Н., Маркова А.А. Инвестиции в зеленые технологии как инструмент экономического роста России // Бизнес. Образование. Право. 2019. № 3. С. 87–91.
  19. Рубцов Б.Б. и др. «Зеленые финансы» в мире и России. Москва: Русайнс. 2016. 168 с.
  20. Архипова В.В. «Зеленые финансы» как средство для решения глобальных проблем // Экономический журнал Высшей школы экономики. 2017. Т. 21. № 2. С. 312–332.
  21. Безсмертная Е.Р. Выпуск «зеленых» облигаций как элемент системы защиты окружающей среды // Экономика. Налоги. Право. 2019. Т. 12. № 5. С. 61–69.
  22. Лысенко Д.О. Зеленые облигации: инструмент управления экологическими рисками / Финансовая грамотность – залог благополучия населения: материалы всерос. науч.-практ. конф. / под ред. М.Н. Титовой, А.И. Любименко. Санкт-Петербург, 2019. С. 313–314.
  23. Юманова Н.Н., Болгов М.А. Развитие рынка «зеленых» облигаций в России // Russian Economic Bulletin. 2021. Т. 4. № 1. С. 113–120.
  24. Порфирьев Б.Н. и др. Зеленая экономика и зеленые финансы. 2018.

Copyright (c) 2025 Russian Academy of Sciences

Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».